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私募基金精选层打新攻略:准确报价 且需按时足额缴付
来源: | 作者:私募星工坊 | 发布时间: 2020-04-28 | 255 次浏览 | 分享到:

公募参与精选层规则出台对于而言同是重要指引,私募还需关注哪些精选层打新要点?

资格条件:需开通权限(包括精选层交易、网下投资者以及新三板网下询价权限)的私募机构可参与,新发私募产品以及存续期内产品皆可参与。

报价环节:以“价格优先”为准则,剔除比例下限为5%:网下报价以“价格优先”为准则,同一配售对象只能使用一个证券账户参与网下询价,同一网下投资者全部报价中的不同拟申购价格不超过3个,且最大价差不得超过最低价格的20%,申购数量应当为100股或其整数倍。拟申购总量中报价最高的部分将被剔除,剔除比例下限一般为拟申购总量的5%(低于科创板/创业板)。

现金申购需按时足额缴付认购资金。此次精选层为“0底仓”、以现金申购为主。提供有效报价的网下投资者方可参与申购,且在申购前足额存入申购资金,申购日全额缴付申购资金,资金使用时间为4天。如果未按时足额缴付认购资金,则进入协会黑名单,在黑名单期间主板、中小板、创业板、科创板、精选层的打新均受影响。

配售比例:网下初始比例介于60%~80%,私募网下中签比例或相对较高。考虑到初始网下配售比例较高,不同于科创板要求的私募基金“产品总规模10亿元(含)以上”以及“产品6000万元(含)以上”门槛,对应不足5%私募可打新;初期即使规则上决定私募配售中签比公募低,但也相较科创板等其他板块高。

建议私募基金参与精选层打新,针对绝对收益的特性还需准确报价:对于追求绝对收益的私募基金而言,精选层打新给与一定获取绝对收益的机会。

需要注意的是,在网下询价报价环节应避免报高价被剔除(剔除比例为5%),且需按时足额缴付,避免出现弃购被追责。精选层打新资金需冻结,资金不足可能会将影响6个月内的精选层打新。而在产品设计中需重点考虑精选层流动性因素,对于产品周期以及期限进行重点考虑,应设计更长的投资期限。对于部分优质的基础层和创新层公司,同样建议优先进行布局。

私募基金历来是新三板核心参与机构之一,改革扫除长期困扰问题:私募基金将新三板市场作为投资布局的重要场所,困扰私募基金的三类股东问题已经或逐步未来将得到解决。加之随着改革推进,精选层优秀公司涌现、流动性改善、转板通道打通,预计新三板投资生态恢复,私募基金长期投资新三板市场的障碍也将逐步扫清。

风险提示:政策风险,精选层推进不及预期,精选层公司表现不及预期

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