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私转公谋求瓜分机构资金 委外成必争之地
来源: | 作者:私募星工坊 | 发布时间: 2016-11-11 | 2185 次浏览 | 分享到:
委外资金的汹涌而至,在影响整个公募行业格局的同时,也让私募嗅到了商机。据正排队申请公募牌照的私募基金内部人士透露,目前公司在战略上已经发生了改变,原本申请公募是看中子公司业务的发展模式,但随着审批趋严,子公司业务也正被监管层所限制,所以公司将目光放在了承接委外资金上。

  事实上,今年以来国内经济震荡下行,股市行情萎靡不振,委外机构资金成为各家基金公司必争之地。近期,多只基金产品借助委外机构资金实现闪募集,且首募规模巨大,如此前刚刚提前结束募集的太平日日金货币市场基金,首募规模高达119亿元。使太平基金的资产规模从三季度末的倒数第一上升至中下游位置。

  此外,有数据显示,前三季度共有疑似委外基金141只成立,占基金发行总数的21.27%,8月发行数量达到峰值,共计41只,9月虽然基金发行总量有所下降,但委外基金也有19只,占总体发行数量的38%。市场相关人士指出,委外资金已经成为多数公募基金规模增长的重要爆发点,部分私募机构将未来拿到公募“准生证”后的发展战略放在承接机构委外资金上也就不难理解了。

  反观基金子公司市场,监管呈现收紧之势。日前,《基金管理公司子公司管理规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》两项征求意见稿下发即将满3个月,新规要求,未来基金子公司开展各类业务,需计提相应的风险资本。而为了达到新规严格的资本金要求,以通道业务为主的基金子公司,增资和业务转型压力也近在眼前,随着通道业务红利时代告终,私募机构想依靠基金子公司“万能通道”优势做大规模的想法已经难以实现。

  对于委外资金大批量涌入公募基金的原因,北京一位公募基金投资经理表示,受长期以来利率下行、“资产荒”持续的影响,银行委外需求增加,公募基金正逐渐扮演着银行委外资金通道的角色。对公募基金来说,银行委外资金是壮大规模的有效补充手段,同时对于银行来说亦是提升理财收益的有效方法。

  不过需要提醒投资者的是,通过机构委外资金迅速实现规模扩张的基金也存在着回撤风险,一旦发生巨额资金回撤,可能会面临基金缩水为迷你基金,甚至面临基金规模低于5000万元后被迫清盘的尴尬局面。此外,委外资金大量涌入公募,机构定制产品同质化严重的问题也随之产生。格上理财研究员杨晓晴指出,同质化严重的定制化产品风险承受能力低,偏好投资低风险、稳收益的债券型基金,在产品设计和管理上比较趋同,一旦越来越多地占据市场份额,对投资者而言,会摊薄市场平均收益水平。
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