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私募大佬的操作心得:我不靠牛股赚钱,光有巴菲特那套价
来源: | 作者:私募星工坊 | 发布时间: 2016-12-03 | 4814 次浏览 | 分享到:

  作为深受巴菲特思想影响的投资者,魏上云承认自己是偏价值的,不愿意参与市场的博弈、比聪明和拼消息,更愿意踏实研究基本面。

  他也意识到,巴菲特的成功,存在时代背景因素,就是美国持续二三十年的大牛市,而且当时的货币没有泛滥,上市公司都很便宜,但中国股市过去十年指数基本上是一个平台,而且现在资产泡沫严重,因此,在中国做投资不能照搬巴菲特模式。他也借鉴索罗斯的做法,树立“羊群外守望者”的投资理念。

  魏上云认为,投资方法没有好坏之分,一种方法不一定能在每个阶段都能获得超额收益,也许会犯错误,但基金经理不能因为受挫,就对自己的方法丧失信心,“从长期大局来看,未来的市场土壤会很适合这些有信念的投资者”。

  那么,未来的市场土壤将是怎样的?他认为,过去二十年,资本市场经历从无到有,伴随着企业上市,完成了“输血功能”;未来二三十年,市场会从有到好,随着主流企业都上市、成长,未来资本市场将实现“造血功能”,具备持续牛市的内在条件。同时,全流通改革已经将公司内部人和二级市场投资者牢牢捆绑。因此,他坚信未来市场一定能进入长期牛市,有信念的、长期持有的投资者的收益会好于短期博弈、做交易的人。

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  北京云程泰投资总裁魏上云认为,经历暴跌以后,A股牛市的基础没有改变,而且还处于长期牛市的起步阶段,资本市场的财富功能将越来越明显。他强烈看好转型类公司,他同时指出,投转型公司要积极关注企业家的执行力。

  A股具备长期牛市基础 关注转型类公司

  中国基金报:如何看待当前的A股市场行情?

  魏上云:从长远来看,我认为目前处于长期牛市的起步阶段。一方面,中国正在崛起的大背景没有变,经济结构转型、货币环境宽松是长期趋势,股市成为社会转型、经济企稳的发动机,历史地位和重要性大大提升;另一方面,随着主流企业都上市,在资本市场中获得成长,市场容量在不断扩大,未来股市会成为社会的核心财富,人们可以通过买股票实现财富增长,而且全流通改革第一次解决了上市公司内部人和二级市场投资者的利益关系,这些都是持续牛市的内在条件。我们相信中国股市一定会出现这样的历史阶段,做长期投资的人收益好于做交易的人。

  中国基金报:在这种背景下,你们在投资上怎么做?

  魏上云:近期在市场还比较犹豫、分歧还比较多的时候,我们会采取偏进取的策略,利用下跌的机会,挑选一些优质的公司。我们会基于企业未来合理的市值去选公司,并非简单看目前的基本面、市盈率,而是更关注企业未来的前景,积极投资一些转型的公司。

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